行业研究报告题录
建筑业(2021年第4期)
(报告加工时间:2021-01-25 -- 2021-02-21)

行业资讯

投资分析报告

  • 钢铁建材行业:全年保持韧性,2021年结构性亮点仍存-12月数据点评
    1 月18 日,统计局公布2020 年12 月钢铁、建材产量数据:1)12 月粗钢产量为9125 万吨,同比+7.7%,1-12 月产量同比累计增长5.2%;2)12 月水泥产量为2.13 亿吨,同比+6.3%,1-12 月同比累计增长1.6%;3)12 月平板玻璃产量为8378万重量箱,同比+2.4%,1-12 月产量同比累计增长1.3%。
  • 建筑装饰行业:行业需求趋势向好,龙头竞争优势明显-钢结构行业跟踪报告
    从微观视角印证钢结构行业总体需求向好。A、B 两家未上市钢结构加工企业均以钢结构加工制造为主,钢结构工程为辅。从排产情况来看,两家未上市钢结构加工企业均处于满产状态。结合上市公司生产和扩产情况来看,我们认为钢结构行业总体需求向好。这也与我们从下游需求角度出发对行业总量预测的趋势相一致。从未来3 年的维度来看,我们认为钢结构行业仍能维持10%左右的稳态增长。
  • 建材行业:错峰政策延续,13省2020-2021平均错峰天数达到118天,与上一年基本持平
    错峰政策延续,13 省2020-2021 平均错峰天数达到118 天,与上一年基本持平。据中国水泥网不完全统计,黑龙江、陕西、河北、河南等地已发布最新版(2020-2021)水泥行业错峰生产通知。其中,黑龙江、山西、青海错峰生产天数为150 天、110 天、180 天。2021 年水泥价格有望超过2019 年水平,关注龙头、华中华东区域复苏。相关标的海螺水泥、华新水泥等。
  • 建筑行业:4Q20持仓降至历史低位,政策面最悲观时点已过-2020年四季度基金重仓分析专题报告
    建筑板块4Q20持仓比例环比下降,持仓比例降至历史低位并显著低配;结构上主动偏股型与被动指数型持仓均明显流出。基建央企仍为持仓规模比例之首,所有子板块持仓环比均明显下滑。板块持仓集中度有所上升,部分头部央企重仓额及重仓比例有所增加,部分装饰、钢结构、设计企业重仓额及重仓比例明显回落。我们认为政策面最悲观的时点已过去,2021年料将延续整体回暖,保持温和增长;降杠杆转向稳杠杆,基建央企料回归质量与增长的均衡发展。继续推荐装配式产业链龙头、现金流优质的园林民企、低估值建筑央企,以及精装修行业龙头。
  • 建筑行业:板块关注度仍较低,化建与基建持股分化-20Q4持仓点评
    2020Q4,建筑板块重仓持股市值仅50 亿,市场对建筑关注度依然不高。中国建筑持股市值达到23.1 亿元,占比达46.2%,远超其他个股。受原油价格上涨,中国化学需求预期提升,持股市值明显增加。受经济回暖基建投资预期趋缓,中国中铁、中国铁建、中国交建等基建龙头有较明显减持。
  • 钢铁建材行业:4Q持仓,建材转为低配,北水持续加码消费建材龙头
    4Q20 主动偏股型公募基金重仓股中钢铁比重(下称“钢铁持仓比重”,建材同)环比3Q20 小幅走强0.05ppt 至0.12%,该比重较行业股票占A 股市值比低0.91ppt,低配比例与3Q20 基本持平。4Q20 建材持仓比重环比3Q20 下降0.44ppt至1.13%,较行业占A 股市值由超配转为低配,低配幅度环比减少约0.35ppt。
  • 建材行业:持股市值环比小幅回落,水泥持仓明显减少-2020Q4持仓点评
    2020Q4 建材重仓持股市值环比2020Q3 回落,同比回升。其中东方雨虹重仓持股市值持续领先,海螺水泥跌出前十。细分行业中,水泥行业减持比例最高,达87.2%;玻纤行业增持比例最高,达79.0%。个股方面,长海股份、垒知集团、蒙娜丽莎等增持幅度较大;华新水泥、帝欧家居、坤彩科技等减持较明显。公募基金方面,银华基金、前海开源、景顺长城等增持幅度较大,华泰柏瑞、国泰基金、万家基金等减持幅度较明显。
  • 建筑材料行业:2016年下半年以来首次低配,基金加仓玻纤和C端消费建材龙头-跟踪报告
    数据口径:偏股型公募基金的前十大重仓股以及陆港通持仓。选取公募基金类型为偏股型基金(不含指数型),包括开放式股票型基金(不含指数型)+开放式偏股混合型基金+开放式灵活配置型基金+封闭式股票型基金(不含指数型),统计口径为上述基金公布的前十大重仓股,原始数据来源为wind 统计数据。
  • 建筑装饰行业:订单万亿央企为何仍能“疾驰“?-点评报告
    疫情逆境中彰显龙头风采,央企订单万亿仍在加速增长。2020 年虽受到疫情冲击,但龙头经营快速恢复,展现极强抗风险能力,建筑央企全年新签订单在万亿规模上继续快速增长,表现亮眼。已出数据的七大央企2020 年合计新签订单10.14 万亿,同比增长20.3%,甚至快于19 年增速。其中中国电建、中国中冶订单增长30%左右,中国中铁与中国铁建增长20%以上,表现突出。

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